Yuzuru
2024-01-10 14:26請(qǐng)問這句話怎么理解?
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-10 14:54
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同學(xué),上午好。
從收益率曲線形狀來講,曲線更陡峭,那么短期利率低(短期相當(dāng)于浮動(dòng)利率),長期利率高(長期相當(dāng)于固定利率)。所以收固定(高),支浮動(dòng)(低)。反正,收益率曲線更平坦,就收浮動(dòng),支固定。
假設(shè)利率會(huì)均值回歸,那么高利率市場(chǎng)利率會(huì)下降,低利率市場(chǎng)利率會(huì)上升。則利率下降的債券做多,未來會(huì)上漲獲益;利率上升的債券做空,未來會(huì)下跌獲益。
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追問
老師,為什么短期相當(dāng)于浮動(dòng)利率,長期相當(dāng)于固定利率?
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追答
因?yàn)楦?dòng)利率一般都是短期的,像我們平時(shí)最常使用的浮動(dòng)利率LIBOR都是一年以下的,通常我們會(huì)采用半年期(所以一直在短端);
固定利率一般都是長期的,我們會(huì)見到有20年期甚至是30年期的固定利率。
