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2024-01-10 19:43之前課程有講過債券在一般復(fù)利情況下的公式如圖，如果放在老師這里的舉例中，怎么來理解呢？mn分別是什么呢？
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-01-11 09:23
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同學(xué)你好。這里是把forward rate給引入了。假設(shè)按年復(fù)利，那么有[1 + F(0.5 - 1)]^0.5 = [1 + R(0 - 1)]/[1 + R(0 - 0.5)]^0.5，故[1 + R(0 - 1)] = [1 + R(0 - 0.5)]^0.5*[1 + F(0.5 - 1)]^0.5。我們現(xiàn)在對(duì)一年后的一筆現(xiàn)金流折現(xiàn)，PV = FV/[1 + R(0 - 1)]，也就等于FV/{[1 + R(0 - 0.5)]^0.5*[1 + F(0.5 - 1)]^0.5}。
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追問
你沒看懂我的意思，我要問的是，公式里面的m和n怎么放到這個(gè)題目里面。題目里面那個(gè)數(shù)字是持有年數(shù)，哪個(gè)數(shù)字是付息頻率？
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追答
同學(xué)你好。這里的是按半年進(jìn)行付息復(fù)利（一般美國(guó)國(guó)債都是作此假設(shè)）。由于此處引入了forward rate，需要一期一期地計(jì)算PV或FV，故次方項(xiàng)上都是1期。
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