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2024-01-11 10:461.為何要對(duì)沖掉volatility exposure？題目哪里說要對(duì)沖？2.圖二最后一句話不理解意思？
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-11 17:03
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同學(xué)，上午好。
1. 不是對(duì)沖volatility exposure，是對(duì)沖short exposure空頭頭寸。
selling puts against some of its short exposure。是用short put 來對(duì)沖原來的short 頭寸。因?yàn)椴呗允莝hort biased，所以整體頭寸是偏做空，擔(dān)心股票上漲，所以會(huì)short put來對(duì)沖（因?yàn)閂IX前邊系數(shù)是-0.164，那么對(duì)volatility是做空的，所以是short option，那么只能是short put，股價(jià)上漲時(shí)，對(duì)方不行權(quán)，賺取期權(quán)費(fèi)來彌補(bǔ)部分的損失）
2. 最后一句話是指，在crisis時(shí)刻，這個(gè)策略對(duì)部分空單已經(jīng)獲利了結(jié)了。所以SNP500前邊的系數(shù)，從-0.572，變成了crisis時(shí)的-0.336（不那么做空了），因?yàn)楂@利結(jié)算了部分空頭頭寸。
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