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2024-01-11 21:39前3個缺點都是啥意思啊？
所屬：CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
來源： 視頻位置 相關試題
1個回答
Johnny助教
2024-01-15 11:34
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同學你好
1. risk parity只在組合內(nèi)各資產(chǎn)的風險貢獻程度是否相同，并不是考慮到預期收益的最大化
2. 各資產(chǎn)對于總風險的貢獻程度非常依賴于所能投資的資產(chǎn)，例如低風險的債券和股票如果要做到risk parity，那么債券的投資權(quán)重就會較大，股票的權(quán)重會較小
3. 容易產(chǎn)生后視偏差。look-back bias是在做回測時常常會發(fā)生的。比如說有1000個真實的數(shù)據(jù)，那我可以拿出其中900個來構(gòu)建模型，用剩下的100個來檢驗我的模型準不準。這100個數(shù)據(jù)也是歷史上真實發(fā)生過的，所以叫back test回測。Back test可以用來檢驗模型，但檢驗的準不準其實跟這100個數(shù)據(jù)的特征有關，萬一這100個數(shù)據(jù)中有一些極端情況，那模型是需要再次調(diào)整的，直到這100個數(shù)據(jù)的特征也能被模型預測出來；或者說現(xiàn)實中有一些情況，這100個數(shù)據(jù)沒有抓取到，那么構(gòu)建的模型也不能很好的預測未來。這就是Look back bias，回測的缺點，取決于極端情況的發(fā)生。所以Look back bias是back test常見的一種誤差。這些內(nèi)容不需要掌握，只需要知道risk parity會有l(wèi)ook back bias即可
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