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2024-01-11 23:32最后這句話我讀著好費勁…這個counterparty就是指支付歐元的那方吧? 那這個為什么選B 這個Basis不是一般支付美元的那方支付的更少么,就是收到美元的那方會受到匯率-Basis
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1個回答
Simon助教
2024-01-12 15:06
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同學(xué),上午好。countary是支USD利息,收到EUR利息的那方。
兩個貨幣在互換時,如果A貨幣比B貨幣的需求更大,在市場上更難獲得,那么換出A貨幣的一方會有一個positive premium作為溢價補償,這道題中這個需求很高的貨幣就是US dollars。
這一問是緊跟著上一問的,如果USD相對于EUR的需求強勁,說明USD會升值,而net interest payment是收到的和支出的利息軋差。這個USD投資者有一個意大利債券,所以會收到EUR COUPON,另外有一個currency swap的頭寸,支EUR利息,收USD利息,所以這幾個頭寸取net就會是如下這樣:
收EUR coupon和支EUR 利息正好相互抵消掉,然后還剩下一個收USD利息,所以periodic net interest payment就只剩下收USD 利息,換言之,互換對手方向美國投資者支付的凈利息中包括美元對歐元相對強勁的需求所產(chǎn)生的positive basis,可以理解為USD可以多收一部分basis,相當(dāng)于,美國投資者收到了更多USD。
