RL
2024-01-12 12:44框里的3個(gè)缺點(diǎn)基礎(chǔ)班似乎沒(méi)印象呢?都是啥意思
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Johnny助教
2024-01-15 09:27
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同學(xué)你好
1. MVO的input是E(R),ρ以及σ,基于正態(tài)分布進(jìn)行最優(yōu)化來(lái)得出資產(chǎn)配置結(jié)果。但是很多投資者不僅僅是基于預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)來(lái)做配置的,他們還會(huì)看峰度/偏度來(lái)做投資,因此MVO就不適合他們了,沒(méi)有考慮尖峰或左偏的問(wèn)題
2. MVO只是在資產(chǎn)大類(lèi)層面達(dá)到了分散化,但是風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源并沒(méi)有分散化。例如投資組合中投資了很多資產(chǎn),各資產(chǎn)權(quán)重都比較低,那就是在資產(chǎn)大類(lèi)層面的分散化,如果這些資產(chǎn)都會(huì)受到利率的影響,那么就沒(méi)有在風(fēng)險(xiǎn)層面達(dá)到分散化。
3. MVO沒(méi)有考慮到負(fù)債,那些需要依靠投資來(lái)償還負(fù)債的投資者就無(wú)法使用MVO了
