金同學(xué)
2024-01-12 21:22關(guān)于此題的計(jì)算，算了幾遍都不對(duì)。用計(jì)算器四位小數(shù)設(shè)置。兩個(gè)債券求出的expected loss=0。0094，二者相等。請(qǐng)老師具體講一下這個(gè)計(jì)算和邏輯。謝謝
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1個(gè)回答
Danyi助教
2024-01-15 15:23
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同學(xué)你好，
算不出來(lái)意味著需要調(diào)整小數(shù)位，變成5位小數(shù)就可以算出來(lái)了。
這道題就是看spread相比較債券的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)膲虿粔?，也就是Credit Spread和expected loss相比較，spread越高，表示債券補(bǔ)償?shù)脑匠^(guò)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)差額越大，也就意味著這個(gè)債券給到投資者的補(bǔ)償越大，就應(yīng)該選擇這個(gè)債券。
EL = POD × LGD
Bond 1: EL = 0.938% (= 1.25% × 75%)；Spread - EL = 6.2 bps (= 1.00% - 0.938%).
Bond 2: EL = 0.935% (= 1.1% × 85%)；Spread - EL = 1.5 bps (=0.95% - 0.935%).
Bond 1的spread相比較expected loss更高，所以選C
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