楊同學(xué)
2024-01-13 16:29直播這個(gè)題沒(méi)太聽(tīng)懂老師的思路 1）我理解黃色線是long，但是綠色線是long是怎么推出來(lái)的？為什么兩端一定是一樣的呢？ 2）為什么兩端是long，中間的一定是short？
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-15 10:09
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同學(xué)，不好意思，可以把題目的截圖貼一下嗎？
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追問(wèn)
如圖
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追答
同學(xué)，上午好。
1 long put推導(dǎo)：背景是GBP買ZAR，擔(dān)心ZAR貶值，但是標(biāo)價(jià)形式是ZAR/GBP，所以站在GBP角度，是做空GBP，是擔(dān)心GBP升值。那么downside risk對(duì)應(yīng)GBP升值，而upside potential對(duì)應(yīng)GBP貶值。
題目第2個(gè)要求是The structure will also have unlimited upside potential，在GBP下跌時(shí)，盈利無(wú)限，所以要買入put。
兩端是不一樣的，左邊是long put，保留做空GBP的盈利，右邊是long call，對(duì)沖GBP上漲帶來(lái)的下跌風(fēng)險(xiǎn)。
2 如果推導(dǎo)出兩個(gè)頭寸都是long，那么第三個(gè)一定是short，因?yàn)樵挠幸驠inally, this structure can be created at a relatively low cost because it involves option writing，需要有一個(gè)較低的成本，所以必須賣出一個(gè)來(lái)抵減成本。
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