雞同學(xué)
2024-01-14 12:19Portfolio不應(yīng)該選cash drag最低的嗎？
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1個(gè)回答
王蘇云助教
2024-01-17 10:52
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同學(xué)你好：
cash drag主要是在trading,performance evaluation,and manager selection 里面涉及到。原版書第121頁(yè)，To minimize cash drag on a portfolio, or fund underperformance from holding uninvested cash in a rising
market, fund inflows may be equitized using futures or ETFs until the next portfolio rebalance or positions in the underlying can be traded.
投資組合在建倉(cāng)時(shí)，會(huì)有建倉(cāng)成本。例如，一個(gè)基金如果一次性發(fā)生了大量認(rèn)購(gòu)，產(chǎn)生的現(xiàn)金無(wú)法按原有組合的資產(chǎn)進(jìn)行完全配置。此時(shí)，基金經(jīng)理一般需要?jiǎng)?-3周的時(shí)間建倉(cāng)。在建倉(cāng)期內(nèi)，由于持有大量低回報(bào)率的現(xiàn)金，就會(huì)拖累投資組合的總體收益率，這個(gè)現(xiàn)象就是Cash drag.為了最大程度減少對(duì)投資組合的現(xiàn)金陀螺，可以使用期貨或者ETF進(jìn)行股權(quán)化，保證組合的收益，直到下一個(gè)再調(diào)整日或者標(biāo)的資產(chǎn)的頭寸可以完全建立為止。
同學(xué)，學(xué)習(xí)辛苦了，加油喲
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