楊同學(xué)
2024-01-14 17:25老師可以講一下callable/putable bond，call/put on bond對(duì)dur和convexity的影響嗎？
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-15 11:06
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
對(duì)于convexity：
Callable bond存在negative convexity，可以通過long callable bond降低組合的convexity
Putable bond存在more convexity，可以通過long putable bond增加組合的convexity
Call option和Put option（以債券為標(biāo)的資產(chǎn)的option），可以通過long call option或long put option來增加組合的convexity
對(duì)于duration：
long call on bond買入債券，增加久期，
long put on bond賣出債券，降低久期，
然后long callable bond或者long putable bond是會(huì)降低久期的（需要注意：callable或者putable bond，只是久期比pure bond小，并不是說他們久期就是負(fù)的，所以買還是會(huì)增加久期的，只不過后期如果行權(quán)，無論是公司買回（callable），還是個(gè)人賣給公司（putable），我把債券賣掉，那么久期才會(huì)降低。）
0
0
1
1
