水同學(xué)
2024-01-15 05:55衍生，Q4，請老師講解一下，謝謝
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-01-15 14:09
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ヾ(?°?°?)??你好同學(xué)，
A和B涉及的是一件事情，隱含波動率是未來的波動率，是不是歷史波動率。
C（超綱了）涉及了volatility skew（波動率斜笑）和volatility smile（波動率微笑）。題干的最后一句話說錯了，兩種情況的圖形不一樣（identical=完全相同的）
請參考以下截圖1：volatility smile（波動率微笑）和截圖2：波動率斜笑“波動率微笑”曲線
橫軸是執(zhí)行價格，縱軸是隱含波動率
截圖二比較常見，根據(jù)歷史記錄的觀察，OTM put的價格波動呈現(xiàn)出較高的波動率，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)或者市場較差時市場投資者傾向于買入put，使得put的價格大幅波動
截圖一是涉及兩種貨幣時可能發(fā)生的情況，例如貨幣互換類型的衍生品，看漲其中一種貨幣相當(dāng)于看跌另一種貨幣
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進(jìn)的源動力，祝您生活與學(xué)習(xí)愉快!~
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追問
老師：正確答案選B，Madisox這個人說的最正確，那他說的啥意思？AC錯在哪里？
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追答
B正確，它的意思是隱含波動率，無論期權(quán)的執(zhí)行價格大小和到期時間長短，我們都可以去衡量它的隱含波動率
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追答
C不對
波動率微笑和斜笑的圖形是不一樣的 -
追答
A不對
因?yàn)殡[含波動率是未來的波動率而不是歷史數(shù)據(jù)
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