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2024-01-15 23:06example2，老師這個地方講A，后半句，說對于買家call option才會獲益，所以不會行權。為什么說call option買家會獲益，含權債券不都是降低了久期，這個地方利率下降，應該增加久期才對呀。
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1個回答
Simon助教
2024-01-16 11:59
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同學，上午好。
1. 買call option會受益是建立在短端利率下降，長端利率上漲這種steepen下的，但是steepen也可以是長端利率大幅上漲，短端利率小幅上漲。這種情況下，最好是長短端都減少久期。但題目中選項的邏輯是一端增加久期，那么另一端就要減少久期（可以理解為duration neutral，一long一short）。所以此題主要考慮的是長端30年的方向一定是要減少久期的。
2. call option和callable bond是兩個概念，call option買入債券是增加久期，而callable bond把債券賣還給公司是減少久期。
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