kathy sham
2024-01-16 12:18為什麼beta target =1? Beta S =0?
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-17 09:24
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
題目背景是把持有的1,000,000現(xiàn)金（現(xiàn)金beta=0，所以portfolio beta=0），通過衍生產(chǎn)品（使用的衍生產(chǎn)品是股指期貨，根據(jù)exhibit1里的數(shù)據(jù)，futures beta=1），換成stock index（如無特殊說明，默認(rèn)index beta=1，所以target beta=1）
那么1,000,000*target beta=1,000,000*portfolio beta+N*1247*200*futures beta，這個(gè)公式整理下，即截圖中的公式：N=1,000,000/249,400*(target beta/futures beta)
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追問
還是不明白為什麼beta target 要= beta futures ?
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追答
因?yàn)榍『妙}目給的數(shù)據(jù)就是 futures beta=1，而target beta=1，不是futures beta=target beta，如果題目要求target beta=1.2，那么就不等于了。
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