kathy sham
2024-01-16 13:24第一題 老師還未有說明為什麼要加上4.5% spread ?? 加上後我不是會支付兩次4.5嗎？不理解
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-01-17 09:47
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同學(xué)，上午好。
4.5%的spread是題目要求的。4.5%的spread只要支付一次，就是原頭寸。
原頭寸是發(fā)行了一個浮息債，支出浮動利率SELIC+4.5%，然后擔(dān)心浮動利率上漲，通過一個swap，把原來的浮動利率換成固定利率。swap是支出10.8%的固定利率，收到浮動利率SELIC。
那么原頭寸 支出SELIC+4.5%
swap中，支出10.8%，收到SELIC
三筆現(xiàn)金流netting=SELIC+4.5%+10.8%-SELIC=15.3%，所以支出的固定利率是15.3%。通過一個swap，把浮動利率轉(zhuǎn)成了固定利率。
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