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2024-01-16 15:51利率變化很少時,債券價格變化也很小是吧? 繼而退出duration 變化也很小是嗎? 因為 duration = △P/p. 那么凸性和久期其實都是用來衡量利率變化對債券價格的影響對吧? 但是如果按照老師這里說的,我 ed 理解.,久期是衡量利率變化對于債券價格的變動.而凸性衡量的是利率變化對于久期 duration 的影響.這里的凸性定義是:△duration/△y, 還是(△duration/duration)/△y..好像和久期不一樣
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1個回答
Vincent助教
2024-01-17 09:23
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你好
不用糾結(jié)，因為其實它真正得到的公式不是以上兩者的來的，只不過這么展開便于理解，同時它的展開也符合最終的近似凸性的公式。
真正的近似指的是非嚴(yán)格，近似凸性就是非嚴(yán)格凸性。即只在特定的區(qū)域內(nèi)，函數(shù)可能對于特定的定義滿足凸性條件，近似背后的數(shù)學(xué)內(nèi)容CFA沒有涉及，我們就從字面理解即可，不用糾結(jié)是Δduration還是Δduration/duration。
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追問
所以我理解按照后面老師說的公式,convexity = △MD/△y,凸性就可以理解成利率變化導(dǎo)致的久期的變化量對嗎?
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追答
你好
是的
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