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2024-01-16 22:57價(jià)值公式為什么是這個(gè)？
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-01-17 09:57
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同學(xué)你好。嚴(yán)謹(jǐn)來(lái)說(shuō)，此公式不是直接求Eurodollar futures價(jià)值的公式，而是我們可以根據(jù)這個(gè)公式、通過(guò)結(jié)合futures price的變動(dòng)來(lái)求Eurodollar futures的價(jià)值。
Futures的價(jià)值（value）在FRM原版書(shū)中并沒(méi)有提及。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，由于逐日盯市、每日結(jié)算制度的存在，每個(gè)交易日伊始futures合約的價(jià)值都為0。而在每日交易日結(jié)束時(shí)，其價(jià)值就等于我們結(jié)算所得（例：對(duì)于多頭來(lái)說(shuō)，每100名義本金對(duì)應(yīng)的結(jié)算所得 = 結(jié)算價(jià) - 前一日結(jié)算價(jià)）。此時(shí)再看這個(gè)公式，定義R0為前一日結(jié)算價(jià)對(duì)應(yīng)的利率，R1為今天結(jié)算價(jià)對(duì)應(yīng)的利率。利率下降1基點(diǎn)，對(duì)應(yīng)合約價(jià)格上升0.01*0.25，整體合約的價(jià)值變動(dòng)為0.01*0.25/100*1,000,000 = $25。
這個(gè)知識(shí)點(diǎn)建議同學(xué)記住結(jié)論即可，不必深究，F(xiàn)RM沒(méi)講那么深。
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