我同學(xué)
2024-01-17 12:50老師，為何的Windows越long，取的VaR會越少呢？樣本容量不是越大，計算的VaR值會越多嗎？
所屬：FRM Part II > Market Risk Measurement and Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
黃石助教
2024-01-17 13:03
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同學(xué)你好。同學(xué)這里說的應(yīng)該是time horizon越長，對VaR的計算越困難，因為樣本容量越小。VaR的time horizon指的是該指標(biāo)衡量的是未來多長一段期間內(nèi)的風(fēng)險，譬如1-day VaR就是指未來一天內(nèi)大概率下的最小損失（或者小概率下的最大損失），其中這個1天指的就是time horizon。假設(shè)說我們一共有1年的歷史樣本、通過歷史模擬法來求VaR值。當(dāng)time horizon = 1天時，我們有252個樣本（交易日個數(shù)）；隨著time horizon的上升，比方說time horizon = 1周時，我們只剩下52個樣本，若time horizon = 1月時。那我們只有12個樣本。樣本量越少，VaR的估計越不準(zhǔn)確，對于風(fēng)險管理也就越不利。
至于window/sample size本身變大，VaR curve（本質(zhì)上是不同置信水平下的VaR值連成的一條線）相對來說會更加平緩一些。這個的話課件上用的'sparser'不是特別準(zhǔn)確，能理解含義即可。
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