RL
2024-01-17 15:15本幣是GBP，外幣是USD，那Index作為Rdc的話，計(jì)價(jià)貨幣不是GBP才對(duì)嗎？3.4m是USD呀
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來(lái)源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-17 17:47
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。題目背景是GBP投資USD，擔(dān)心USD貶值，所以會(huì)做空USD forward，或者做多GBP forward，至于forward的名義金額，可以是USD計(jì)，也可以是GBP計(jì)，只要按照匯率換算下即可。
然后，在minimum-variance hedge中，我們都是從外幣（也就是USD）角度思考
首先，這道題是計(jì)算出hedge ratio=4.4%*0.2/2.7%=0.33。
那么可以有公式：以GBP本幣計(jì)的資產(chǎn)收益率=b0+0.33*美元匯率收益率，
表示美元匯率每變動(dòng)1%，以GBP本幣計(jì)的資產(chǎn)收益率會(huì)變動(dòng)0.33%，為了對(duì)沖匯率風(fēng)險(xiǎn)，所以會(huì)做空0.33倍的美元。（這樣美元匯率增加1%，GBP計(jì)的資產(chǎn)收益率增加0.33%，同時(shí)，做空0.33倍美元，會(huì)有收益-0.33%，恰好相互抵消。）
因?yàn)樽隹?.33倍美元，美元金額是10million，所以做空金額是3.3million 美元。我們short USD forward或者long GBP forward，金額是3.3million 美元（美元和long GBP不一致，按照匯率換算下即可，但此題不需要這樣考慮）
0
0
0
0
