RL
2024-01-17 17:42L1和L2,L2和L3直接怎么會是2筆現(xiàn)金流?基礎(chǔ)班里講了期間的現(xiàn)金流有1筆就夠了啊,只是頭尾要比負債多出一筆而已
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源: 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2024-01-19 13:53
該回答已被題主采納
同學(xué),上午好。截圖中的例子是為了說明資產(chǎn)端現(xiàn)金流range要包圍住負債的現(xiàn)金流range。至于期間有多少現(xiàn)金流則并沒有特殊要求,期間可以是1筆也可以多筆。
整體來說,多負債匹配只需要滿足這三個條件即可:
1. 資產(chǎn)的初始市場價值要等于或超過負債的現(xiàn)值(PVA ≥ PVL)
2. 組合的BPV要匹配負債的BPV(BPV A = BPV L)
3. 最小化資產(chǎn)的convexity,同時滿足convexity A>convexity L,(這個就是資產(chǎn)一頭一尾要覆蓋住負債的現(xiàn)金流)
