Zen
2024-01-17 20:16基準(zhǔn)利率曲線的變動是一樣的?這句話怎么理解?一個市場基準(zhǔn)曲線不是就是時間和利率的一條曲線嗎?老師的意思是不是,當(dāng)外部環(huán)境發(fā)生變化的時候,利率曲線會整體發(fā)生變動,平行移動是指,比如在時間點 1,2,3,4....不同時間點的利率變動是一樣的?比如時間點原來 1%,現(xiàn)在 3%. 那么 2 時間點的利率從 2%變成 4%..都上升了 2%.... 如果不是,那么就是非線性移動?
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1個回答
Vincent助教
2024-01-19 09:40
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你好
是的，這就是平行移動。
之所以CFA講這個，是因為二級會把各類曲線的形態(tài)變化分解為１）平行移動，２）傾斜或平坦，３）曲度變化，然后把以上三種變化作為因子，把債券價格變化視為因變量，使用多元回歸來做回歸分析。三個因子中解釋力度最強的就是平行變化，實證來看占全部變化的７０％以上。
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