Zen
2024-01-17 21:43我看了下教材,大致理解了下這邊平行移動的意義.老師看看是不是這樣. 就是本來久期是用來衡量利率 y變化對于債券市場價格變動的影響,因此需要有了橫坐標(biāo)是利率,縱坐標(biāo)是債券價格的曲線. 但是這里有個隱含的事情,就是利率每變動一單位,到底是marturity 為多少時的利率變動呢? 根據(jù) yield curve曲線,利率與時間其實也是有一根曲線的,不同時間點上對應(yīng)著不同的利率. 所以只有平行移動時,即:比如市場利率發(fā)生了變動,導(dǎo)致了yield curve曲線平移了,所以此時無論哪個時間點下,△y 的變動都是一致的,所以此時再計算久期,那么△y 就不用去顧慮到底是哪個maturity 下的 yield 對應(yīng)的△y 了,是這個意思嗎? 否則要用不同時間點下不同的△y 做計算. 我這邊再問一個問題,yield duration久期這條曲線,就是利率和債券價格曲線,是針對某一個債券的,還是針對市場上所有不同 maturity時點 的債券的?
所屬：CFA Level I > Fixed Income 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Vincent助教
2024-01-19 10:30
該回答已被題主采納
你好
我看了下教材,大致理解了下這邊平行移動的意義.老師看看是不是這樣. 就是本來久期是用來衡量利率 y變化對于債券市場價格變動的影響,因此需要有了橫坐標(biāo)是利率,縱坐標(biāo)是債券價格的曲線. 但是這里有個隱含的事情,就是利率每變動一單位,到底是marturity 為多少時的利率變動呢? 根據(jù) yield curve曲線,利率與時間其實也是有一根曲線的,不同時間點上對應(yīng)著不同的利率. 所以只有平行移動時,即:比如市場利率發(fā)生了變動,導(dǎo)致了yield curve曲線平移了,所以此時無論哪個時間點下,△y 的變動都是一致的,所以此時再計算久期,那么△y 就不用去顧慮到底是哪個maturity 下的 yield 對應(yīng)的△y 了,是這個意思嗎?
是的
否則要用不同時間點下不同的△y 做計算. 我這邊再問一個問題,yield duration久期這條曲線,就是利率和債券價格曲線,是針對某一個債券的,還是針對市場上所有不同 maturity時點 的債券的?
不同的債券有自己的價格收益率曲線。
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