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2024-01-18 14:15Q4，沒懂，說了spread收窄，又說了利率上升，這兩個(gè)不矛盾嗎。 然后怎么判斷呢
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-19 09:28
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同學(xué)，上午好。第三個(gè)小點(diǎn)中yield curve應(yīng)該是指的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率。這道題是把rf和spread拆分開來(lái)看的。因?yàn)閟pread收窄，理論上如果rf不變，那么公司債價(jià)格會(huì)上升。但是rf是上升的，所以為了剔除rf上升的影響，就去做空無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債（rf上升，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)國(guó)債下跌）。所以選B。
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追問
明白了… 那什么時(shí)候或者經(jīng)濟(jì)周期可能會(huì)出現(xiàn)這種情況呢，就是rf上升，但是spreads全部收窄？
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追答
經(jīng)濟(jì)變好，違約風(fēng)險(xiǎn)減低，spread收窄。同時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)資金需求大，利率上升（rf上升）
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