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2024-01-18 17:12position sizing是怎么體現(xiàn)的？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
王蘇云助教
2024-01-19 17:37
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同學，你好：
Position sizing is about balancing managers’ confidence in their alpha and factor insights while mitigating idiosyncratic risks. 這個是調(diào)整頭寸的能力，平衡基金經(jīng)理對alpha和因子洞察力的信心，主要是反映控制風險的能力。
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追問
能否理解為就是rebalance能力？文中是哪里有體現(xiàn)呢？
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追答
同學你好：
具體到這個題目中，position sizing指的是對個股倉位的控制，體現(xiàn)的是持股集中程度，影響的是組合的非系統(tǒng)性風險(特定風險）。股票買多少比重是基金經(jīng)理權(quán)衡過對自己判斷的信心和對于集中持股會產(chǎn)生特定風險之后做出的決策。如果一個基金經(jīng)理對擇機看好的股票很有信心，壓倒了他對特定風險的擔憂，那么他會大量押注這個股票，而不是持有分散化的組合，這個時候這個組合的特定風險就會比較大。所以position sizing是通過持股的集中度來影響特定風險的。
祝你學習進步~
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