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2024-01-18 20:30這里說1-price=premium, 但fixed coupon - CDS spread是不是也叫premium? 這倆premium一樣嗎
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
梁雪助教
2024-01-20 09:29
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同學(xué)你好,
1-price=premium,premium(保費(fèi))是一開始CDS buyer需要補(bǔ)給seller的部分,即實(shí)際結(jié)算和報(bào)價(jià)之間的關(guān)系。CDSprice只是報(bào)價(jià),并非CDS buyer實(shí)際需要支付給 seller的部分。
另外,原版書中并沒有提及 fixed coupon和CDS spread之間的差值叫做premium。
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追問
如果1-price大于0,是CDS buyer應(yīng)該向seller補(bǔ)差價(jià)?如果1-price小于0,是seller向buyer退差價(jià),對嗎?
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追答
同學(xué)你好,你的理解是對的。
1-price大于0,說明CDS spread 大于 fixed coupon,市場風(fēng)險(xiǎn)相對更大,buyer給少了,需要補(bǔ)差價(jià);如果1-price小于0,說明CDSspread 小于 fixed coupon,市場風(fēng)險(xiǎn)相對小,buyer可以收到退的差價(jià)。 -
追問
請問鏈接CDS spread 、 fixed coupon、CDS price這三者之間的公式是怎樣的?。?/p>
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追問
哦應(yīng)該是CDS price = 1+(CDS coupon- CDS spread)* Effective Spread Duration對不
