穆同學
2024-01-18 22:01老師我有點搞不清楚rolldown。在yield那堂課，如果利率上漲，roll return就是負數(shù)，因為p1小于p0。這里又是正？外匯那里也是如果漲，升水，roll也是負。麻煩捋捋。
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1個回答
Simon助教
2024-01-20 10:48
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同學，上午好。
roll-down the yield curve策略，當yield curve is upward sloping時，買入長期債券，隨著maturity變短，其yield下降，從而債券price升高，獲得capital gain。roll down return為正。
外匯forward的roll yield，則要區(qū)分long forward還是short forward，如果long forward，F(xiàn)＞S，那么roll yield為負，因為買貴了。F＜S，roll yield為正，因為按照forward，買的更便宜。
如果short forward，F(xiàn)＞S，那么roll yield為正，因為按照F賣的更加貴。若干F＜S，那么roll yield為負。
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