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2024-01-20 12:41這道題A和B怎么改一下就能對嗎
所屬：CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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2個回答
Simon助教
2024-01-26 16:16
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同學，上午好。
A錯在at the lower yield-to-maturity.，應該是same YTM。
B選項YTM變動25bp，所以是E (?Price based on investor’s view of benchmark yield)，而且正確說法應該是用4.5年債券，其YTM下降25 bps。
這里邏輯是原版書上的一個example，YTM不變，時間從5變成4.5，是rolldown return，之后在4.5時間點，YTM下將了25 bps，是E (?Price based on investor’s view of benchmark yield)
25bp decline是迷惑項，和rolldown return無關，但25 bp decline是收益率曲線變動了，
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所以C強調了一下，如果zero coupon，就是收益率曲線不變的話（針對題目中的25個bp的下降），會是negative rolldown return？是這個意思嗎
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梁雪助教
2024-01-21 23:08該回答已被題主采納
同學你好，rolldown return 是在收益率曲線不變的情況下，由于時間變動導致債券價格的變動。而AB中都提到了YTM改變，因此都是錯誤的，改正確的話必須強調收益率曲線不變，兩個不同時間點債券價格的變動。
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您說的這部分我是理解的，比如說A，可以改對嗎？怎么說就對了？或者A、B錯在哪里。
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追問
所以題目里說expert decline25bp是迷惑人嗎？ 這個和收益率曲線變動矛盾嗎
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