穆同學(xué)
2024-01-20 12:56老師，roll yield是誰減誰？是six month forward rate-current spot？
t時(shí)刻對沖，平倉舊的然后買新的forward。老師給出的t時(shí)刻現(xiàn)金流是-st+ft。roll yield是這兩者相減對嗎。t時(shí)刻現(xiàn)貨價(jià)格大于t時(shí)forward價(jià)格，就不對沖。
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1個(gè)回答
梁雪助教
2024-01-20 21:15
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同學(xué)你好，
手里有外幣，因此0時(shí)刻需要a short forward position 對沖手里的外幣多頭（F0）。t時(shí)刻，需要對沖手里的0時(shí)刻的forward因此買入St（支付S），同時(shí)short Ft（收到F）。t時(shí)刻的roll yield就是F-S，如果roll yield大于0，傾向于對沖，如果roll yield為負(fù)，則away from hedging。
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