穆同學(xué)
2024-01-20 13:05這個(gè)表，如果沒有分析師觀點(diǎn)，12.6550大于12.4610，positive roll yield，對沖。有分析師觀點(diǎn)，12.6550大于12.3，市場大于預(yù)期就對沖？這個(gè)點(diǎn)不明白
還有書上說對沖要站在空頭角度不懂什么意思
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1個(gè)回答
梁雪助教
2024-01-21 00:18
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同學(xué)你好，Roll yield 是F-S。本題中本幣是HKD，持有外幣GBP資產(chǎn)。1、在沒有分析師觀點(diǎn)的情況下，如果對沖可以以12.6550的價(jià)格賣出去，買進(jìn)來的成本是12.4610，相當(dāng)于對沖是劃算的（12.6550-12.4610）。2、如果分析師有觀點(diǎn)，那么就要把對沖的結(jié)果（12.6550-12.4610）和不對沖的結(jié)果（12.3-12.4610）對比，哪個(gè)更有利則執(zhí)行哪個(gè)。
關(guān)于第二個(gè)問題，一般情況是持有外幣資產(chǎn)，那么需要short forward 進(jìn)行對沖，所以是站在空頭的角度思考。所以對于涉及外幣的題目需要確認(rèn)DC/FC或FC/DC的標(biāo)價(jià)方式，以及確認(rèn)持有的FC資產(chǎn)還是負(fù)債。
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