毛同學
2024-01-20 17:20老師，當股票下跌時，由于option可以不行權，forward必須履行交割義務，option利潤更高，是這樣理解嗎？老師說option虧三塊不太對吧
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1個回答
Evian, CFA助教
2024-01-21 20:22
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ヾ(?°?°?)??你好同學，
研究你截圖上半部分的long call情況
當股票下跌（低于期權執(zhí)行價格）時，由于long option可以不行權，forward必須履行交割義務，F(xiàn)orward會虧，而long option不虧，于是option利潤更高
例如執(zhí)行價格X和遠期合約價格都是15，股票價格是ST=10，由于option可以不行權，forward必須履行交割義務，F(xiàn)orward的profit=10-15=-5，而long option到期時不虧，加上期初期權費花費2，于是option利潤更高（-2>-5）
請參考以下截圖
老師說option是賺了三塊
20-15=5是期權的payoff（到期時間點的現(xiàn)金流）
5-2=3是考慮期初期權費之后的profit（到期和期初兩個時間點的現(xiàn)金流軋差）
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投資更加優(yōu)秀的自己?? ~如果滿意答疑可【采納】，仍有疑問可【追問】，您的聲音是我們前進的源動力，祝您生活與學習愉快!~
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