穆同學
2024-01-21 00:01老師，沒搞懂cash return。 payer swap是因為未來股票漲，所以支固收??？
寫錯了cash settled。是不是因為不想賣掉股票。所以拿cash結算，不以股換股。 payer swap我寫的對嗎
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1個回答
Simon助教
2024-01-21 11:54
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同學，上午好。此處pay 和receive對象是equity return
因為tryon短期看空，而且不想賣出股票。短期看空就應該支出equity return（payer）。不想賣出就要cash-settled。
所以選A，cash-settled total return payer swap，在swap中支出股票收益，短期看空，股票收益為負，支出負收益，相當于收到正收益，同時所有收益都以現(xiàn)金形式結算。
B選項是，進入互換，收股票收益（看漲，與tryon觀點矛盾），收益以現(xiàn)金形式交割。
C選項是，進入互換，支出股票收益，但是，是拿股票實物交割，不符合tryon的要求。
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