張同學(xué)
2019-01-27 16:03老師您好！上午題2007年的Pawtucket一道，利率上升對Cashflow volatility risk的影響的答案不懂，能否給解釋一下？謝謝啦！
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1個(gè)回答
Irene助教
2019-02-03 11:41
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同學(xué)你好
就是說隨著利率的上升，首先cash flow的reinvestment rate降低，所以投資債券的總收益率associated interest降低。
其次，利率上升，借款人更不可能提前還款。因?yàn)樘崆斑€款后，他們會(huì)以更高的市場利率借款。所以prepayment降低，那么收到的cash flow也會(huì)減少。所以總體來看，投資者更不可能收到足夠的CF，所以現(xiàn)金流相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)增加，volatility上升
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