韓同學(xué)
2024-01-21 19:00the yield curve remains unchanged in the preliminary review of each fund. 似乎這句話代表，不用考慮收益率曲線平行移動(dòng)帶來(lái)的收益率變化。但答案意味著相反的結(jié)論，為什么？我哪里理解錯(cuò)了。
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2個(gè)回答
梁雪助教
2024-01-22 19:26
該回答已被題主采納
同學(xué)你好，這里強(qiáng)調(diào)初始審視時(shí)利率曲線保持不變，對(duì)應(yīng)的是下表中：目前的債券價(jià)格和未來(lái)1年末債券的價(jià)格是在收益率曲線保持不變的情況的數(shù)據(jù)，這樣才能算出 rolldown return。
The rolldown return is equal to the bond’s percentage price change assuming an unchanged yield curve over the horizon period.
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追問(wèn)
你解釋了問(wèn)題的一半。為什么the yield curve remains unchanged這種情況下，表中仍會(huì)出現(xiàn)expected average yield change？
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Simon助教
2024-01-26 16:26該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
這是因?yàn)槲逡蜃永锇褌找媛蔬M(jìn)行了詳細(xì)拆分。其中YTM固定，僅僅是時(shí)間改變，這部分被稱為rolldown return。而可能YTM是會(huì)變的，所以這部分也要考慮，但是把他放到了E (?Price based on investor’s view of benchmark yield)中。
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