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2024-01-21 21:56我可以理解為ρ是portfolio對因子的改變嗎？和active share不同，active share是對因子權(quán)重的改變，而active risk是對因子本身程度的改變？
所屬：CFA Level III > Equity Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
梁雪助教
2024-01-22 00:04
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同學(xué)你好，active risk包括active factor risk（由于factor 偏離基準(zhǔn)帶來的風(fēng)險），active specific risk （擇股帶來的風(fēng)險）。active share 是通過衡量經(jīng)理投資組合中成分股權(quán)重與基準(zhǔn)的不同的程度，只看配置權(quán)重的差別。
而active risk 衡量組合收益偏離基準(zhǔn)收益的程度，受到配置權(quán)重以及相關(guān)性的影響。例如，減持一只銀行股增持另一只銀行股可能比減持一只銀行股增持一只科技股帶來的active risk 更小。
具體可以再看下兩者的公式，更便于理解。
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追問
嗯，可以理解為配置權(quán)重會影響active share，同時也作用于active risk么？
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