紅同學(xué)
2024-01-22 20:53老師額能不能再講講roll yield和hedge的關(guān)系？
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-23 16:00
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同學(xué)，上午好。如果roll yield＞0，說(shuō)明簽forward更有利，那么就hedge，反之roll yield＜0，說(shuō)明forward更不利，那么就不hedge（hedge=簽訂forward）。
roll yield其實(shí)就是現(xiàn)在（spot價(jià)格）和未來(lái)（forward價(jià)格），哪個(gè)更劃算。
可以舉例來(lái)解釋下什么是roll yield。比如，我有一份三個(gè)月后買歐元的forward（long forward），如果現(xiàn)在歐元便宜，三個(gè)月的forward貴，未來(lái)買反而更貴，不劃算，那么就是負(fù)的roll yield。
或者我有一份三個(gè)月后賣歐元的forward（short forward），如果現(xiàn)在歐元便宜，三個(gè)月的forward貴，未來(lái)賣反而更劃算，那么就是正的roll yield。
Rika Bj?rk是Swedish投資者，買的是歐元資產(chǎn)，所以擔(dān)心歐元會(huì)貶值，那么就會(huì)做空歐元，也就是short EUR forward，現(xiàn)在EUR forward有溢價(jià)（F大于S），也就是未來(lái)賣的要比現(xiàn)在貴，所以roll yield是正的，可以理解為有一個(gè)更高的roll yield。
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