Zen
2024-01-23 02:43這邊有幾個(gè)問題:1. Mortgage Pass-Through Securities 轉(zhuǎn)手證券和 CMO 都是屬于Agency RMBS的分類是嗎?2. 老師說到客戶描述Asset Pool 資產(chǎn)池,用到的一些指標(biāo) WAM,WAC,這些是對(duì)于所有 ABS 都通用,還是只對(duì)轉(zhuǎn)手證券而言?3.CMO 是結(jié)構(gòu)還是一種債券4. CMO 是在轉(zhuǎn)手證券基礎(chǔ)上對(duì)收到現(xiàn)金流進(jìn)行了時(shí)間分層.是嗎? CMO 本身沒有消除提前還款風(fēng)險(xiǎn),而只是對(duì)收縮風(fēng)險(xiǎn)和延展風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了調(diào)整是嗎? 這個(gè)是針對(duì)Sequential Pay tranches而言,還是對(duì) PAC 也一樣?因?yàn)槲铱吹胶孟?PAC中,在 PAC 層時(shí)消除風(fēng)險(xiǎn)了.5. Sequential Pay tranches與 PAC 是 CMO 的asset pool管理的 2 類結(jié)構(gòu)嗎?
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1個(gè)回答
Vincent助教
2024-01-23 12:00
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你好
這邊有幾個(gè)問題:1. Mortgage Pass-Through Securities 轉(zhuǎn)手證券和 CMO 都是屬于Agency RMBS的分類是嗎?
CMO不是債券，是對(duì)于MPS做了現(xiàn)金流的時(shí)間切分。MPS就是agency RMBS沒有做時(shí)間分層時(shí)的稱呼。
2. 老師說到客戶描述Asset Pool 資產(chǎn)池,用到的一些指標(biāo) WAM,WAC,這些是對(duì)于所有 ABS 都通用,還是只對(duì)轉(zhuǎn)手證券而言?
通用
3.CMO 是結(jié)構(gòu)還是一種債券？ 結(jié)構(gòu)
4. CMO 是在轉(zhuǎn)手證券基礎(chǔ)上對(duì)收到現(xiàn)金流進(jìn)行了時(shí)間分層.是嗎? 是的
CMO 本身沒有消除提前還款風(fēng)險(xiǎn),而只是對(duì)收縮風(fēng)險(xiǎn)和延展風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了調(diào)整是嗎? sequentialｐａｙ是的。它每層的提前還款風(fēng)險(xiǎn)不變，每層內(nèi)部，ｒｅａｌｌｏｃａｔｅ了收縮和延展風(fēng)險(xiǎn)。
這個(gè)是針對(duì)Sequential Pay tranches而言,還是對(duì) PAC 也一樣?因?yàn)槲铱吹胶孟?PAC中,在 PAC 層時(shí)消除風(fēng)險(xiǎn)了.
PAC把風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了ｓｕｐｐｏｒｔ，SP層CMO結(jié)構(gòu)的一部分，所以我們不能說提前還款風(fēng)險(xiǎn)被消除了，只能說在不同的層之間被ｒｅａｌｌｏｃａｔｅ了。
5. Sequential Pay tranches與 PAC 是 CMO 的asset pool管理的 2 類結(jié)構(gòu)嗎? 是的。是結(jié)構(gòu)。
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