雞同學(xué)
2024-01-23 07:25Roll yield不是僅針對(duì)期貨轉(zhuǎn)倉(cāng)而言嗎?為什么carry trade和forward rate bias也和轉(zhuǎn)倉(cāng)有關(guān)?
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1個(gè)回答
梁雪助教
2024-01-23 12:37
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同學(xué)你好,期貨轉(zhuǎn)倉(cāng)和forward rate bias 提及的roll yield均是F-S。
這里的套利策略用carry trade和forward rate bias 兩個(gè)角度去解釋,carry trade 是借利率低的貨幣,換成利率高的貨幣去投資。forward rate bias ,在現(xiàn)貨市場(chǎng)借s低的貨幣,成本是S,short forward 將來(lái)以F的價(jià)格賣出貨幣對(duì)沖收到F,如果F>S(forward premium),那么是賺錢的。同樣,現(xiàn)貨市場(chǎng)投資s高的貨幣,得到S,long forward 將來(lái)以F價(jià)格買回貨幣對(duì)沖,花費(fèi)F,如果F這里forward rate bias的邏輯比較繞,可以多理解一下。
