曹同學(xué)
2019-01-28 15:11老師好， 這兩題很懵！ 這個(gè)回歸方程寫成Y=0.215-0.77X （另一個(gè)題只是數(shù)字換了一下，形式一樣）。 表示的是 長(zhǎng)期的mean correlation 和 一般的當(dāng)下的mean reversion 的關(guān)系。 難道這個(gè)不是 Yt=（1-b1)*Yt-1+b1*mu 的那個(gè)式子嗎？ 1-b1 就是one-period autocorrelation, 也就是 0.77. 為什么這里認(rèn)為0.77是 mean reversion ， 而 one-period autocorrelation = 1-0.77 ？
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1個(gè)回答
Robin Ma助教
2019-01-31 22:19
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同學(xué)你好，第一題其實(shí)問(wèn)你的是均值回歸，當(dāng)前的數(shù)據(jù)是36%，而長(zhǎng)期的平均數(shù)據(jù)是32%，均值回歸的系數(shù)是0.75，即4%的差額中就會(huì)有75%被回歸了而趨向于長(zhǎng)期的均值，因此選擇33.第二題問(wèn)得很清楚是問(wèn)你自回歸系數(shù)，自回歸系數(shù)和均值回歸系數(shù)之和是1，因此是1-0.77=0.23.
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追問(wèn)
老師，我問(wèn)的是為什么是這樣， 我不是看不懂題目。
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追答
同學(xué)你好，請(qǐng)仔細(xì)看題干，題干中構(gòu)造的就是收益率與長(zhǎng)期均值之間的關(guān)系式，而不是Yt 和 Yt-1之間的關(guān)系式，因此我們才說(shuō)0.77是均值回歸的回歸系數(shù)，
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