穆同學(xué)
2024-01-24 15:50dc/fc，怕外幣跌，得short fc 的forward。到期需要long forward來(lái)平倉(cāng)，外匯升水，買(mǎi)價(jià)貴啊。roll yield怎么是正的呢？我之前這個(gè)追問(wèn)了，麻煩老師解答。
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-25 11:39
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同學(xué)，上午好。
擔(dān)心外幣下跌，short 外幣forward，如果forward premium，F(xiàn)＞S，那么按照F賣(mài)的更加貴，所以positive。
如果從平倉(cāng)角度，因?yàn)閒orward premium，圖像見(jiàn)截圖，隨著到期日臨近，F(xiàn)會(huì)回歸S（假設(shè)spot是固定不變的）。所以即使是到期日，平倉(cāng)，也是買(mǎi)價(jià)更便宜。而且從圖像看，short forward premium，forward之后會(huì)下跌（回歸spot），所以依然是positive roll yield。
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