Tosh
2024-01-24 16:38債券的百題case5 這個(gè)case里說 convexity adjustment不能用于non parallel shift
這個(gè)case10里 structural risk是由于non parallel 引起的 需要縮小dispersion 等于縮小convexity 所以convexity adjustment能不能用于 non parallel shift
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-24 18:25
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convexity不能用于非平行移動(dòng)。非平行移動(dòng)是KRD。
convexity小的理由：immunization始終都是考慮平行移動(dòng)，但是衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有duration和convexity，免疫策略只是將duration進(jìn)行匹配，但由convexity而殘存的利率風(fēng)險(xiǎn)并沒有被匹配，我們也可以從公式角度理解，△P/P=-MD*△y+1/2*convexity*(△y)^2，因?yàn)閕mmunization中只考慮了duration，沒有考慮convexity，所以convexitty越小越好。
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追問
但是case10說了 structural risk is arise from non parallel shift， 所以要減小dispersion 也就是減小convexity
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追問
好的知道了
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追答
好的，同學(xué)，加油！
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