紅同學(xué)
2024-01-24 19:29三小題的第三個(gè)選項(xiàng)如何解釋？
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2024-01-25 10:13
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同學(xué)你好，
關(guān)于這個(gè)選項(xiàng)，涉及到的題干是：the aggregate value of all assets affected by the inefficiency is larger than the AUM of the manager and its competitors, then the investment process of exploiting a structural inefficiency is repeatable.
受這個(gè)inefficiency影響資產(chǎn)是足夠覆蓋基金經(jīng)理和他的競爭者的AUM的，說明市場深度和流動(dòng)性夠，inefficiency是 sustainable的，不然大家發(fā)現(xiàn)這個(gè)無效性后會(huì)很快使得價(jià)格往不利的方向去變動(dòng)，套利機(jī)會(huì)消失。
舉個(gè)例子，因?yàn)槭袌鰺o效性，例如小盤股沒人關(guān)注導(dǎo)致信息沒有充分反應(yīng)到股價(jià)中，使得某只股票undervalued。如果這個(gè)無效性只影響了這一只股票，有投資者發(fā)現(xiàn)這只股票是undervalued并進(jìn)行了買入。但是因?yàn)楣善笔兄敌?，交易量小。使得少量資金做多就把價(jià)格拉上去了，價(jià)格很快恢復(fù)到公允價(jià)值，因此這個(gè)獲利機(jī)會(huì)就消失了，無法再次利用。但如果是很多小盤股都有這種特點(diǎn)，這個(gè)inefficiency影響的資產(chǎn)數(shù)量就會(huì)很大。許多股票都可以提供這種獲利機(jī)會(huì)，那么這種機(jī)會(huì)就能持續(xù)。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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