穆同學(xué)
2024-01-25 00:02老師。這個(gè)題。roll yield，是6時(shí)刻買(mǎi)spot，賣F對(duì)吧。因?yàn)檫@個(gè)題spot價(jià)格變動(dòng)了，所以就是F-s6/s6。買(mǎi)高賣低虧。同時(shí)s6升高，所以收益更?。?/h3>
如果題目中說(shuō)明了假設(shè)spot不變，roll yield就可以用s0和F比較得出正負(fù)，如果像這個(gè)題，spot也在變，就需要看S6和F了對(duì)吧。另外，roll over，新簽訂合約，要付錢(qián)嗎？不是結(jié)算付錢(qián)嗎？這個(gè)題只看roll yield所以不用考慮新簽F吧。只看結(jié)束掉舊的就可以。
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1個(gè)回答
Simon助教
2024-01-26 13:45
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同學(xué)，上午好。
1. roll yield，只要比較0時(shí)刻的S0和F。因?yàn)镾0大于F，而我們是short forward，所以negative roll yield。
2. 因?yàn)閷?shí)際上S0一直升值，所以平倉(cāng)時(shí)（6時(shí)點(diǎn))，我們按照S6買(mǎi)回，買(mǎi)的會(huì)更貴，使得roll yield 【more negative】。
3. 這個(gè)題，spot在變，我們還是比較的S0和F。
4. roll over重新簽新合約，此時(shí)時(shí)不需要付錢(qián)的。
5. roll yield不需要考慮新簽forward?？吹臅r(shí)期初簽訂舊合約時(shí)的F和S0
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