穆同學(xué)
2024-01-25 00:15老師，cross hedge proxy hedge和MVHR應(yīng)用場景區(qū)別可以講一下嗎？都是相關(guān)性高的貨幣間，要方向相反？怎么區(qū)分什么情況用哪個？
所屬：CFA Level III > Derivatives and Currency Management 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
Simon助教
2024-01-26 13:56
該回答已被題主采納
同學(xué)，上午好。
就考試而言，cross hedge考察概念，MYHR考察計算。
Cross hedge/proxy hedge：站在單個資產(chǎn)角度，如果在現(xiàn)實金融市場上沒有找到合適的對沖產(chǎn)品，那么此時選擇一個性質(zhì)與其非常類似的產(chǎn)品進行對沖。例如，A貨幣和B貨幣是相關(guān)性比較高的貨幣，持有A貨幣敞口，但A貨幣交易不活躍，因此用B貨幣進行對沖，就稱為cross hedge
MVHR也是cross hedge交叉對沖中的一種，站在單個資產(chǎn)角度，如果在現(xiàn)實金融市場上沒有找到合適的對沖產(chǎn)品，那么此時選擇一個性質(zhì)與其非常類似的產(chǎn)品進行對沖，例如持有銅現(xiàn)貨，想要通過期貨合約來對沖，用銅現(xiàn)貨的收益率y和銅期貨的收益率x做一元回歸，得到方程y=b0+b1 x+ε，因此當(dāng)x變動一個單位時，y變動b1%，如果持有b1份期貨，那么期貨也會變動b1×1%=b1%，此時期貨和現(xiàn)貨完全對沖。
0
0
0
0
