Z
2024-01-25 16:16企業(yè)價值計算中，為啥減去現(xiàn)金和短期投資，還有債務中為啥不考慮流動負債？
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-01-26 17:32
該回答已被題主采納
同學你好。在企業(yè)價值（Enterprise Value，EV）的計算中，減去現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的原因是，企業(yè)價值反映的是企業(yè)的運營能力和未來收益潛力，而不是企業(yè)賬面上持有的現(xiàn)金量?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物是企業(yè)的即時流動性資產(chǎn)，它們并不能直接為企業(yè)帶來未來的收益增長或運營能力的提升。因此，在評估企業(yè)價值時，需要將這些即時流動性資產(chǎn)剔除，以便更準確地衡量企業(yè)業(yè)務本身的價值。
至于債務部分，在企業(yè)價值的計算中通常指的是長期債務（Long-term debt）和有息短期債務（Short-term debt, or Current Portion of Long-term Debt），而不是所有的流動負債（Current Liabilities）。這是因為流動負債中包含了企業(yè)在日常運營中產(chǎn)生的一些無需支付利息的負債，如應付賬款、應付工資等。這些負債的產(chǎn)生是由于企業(yè)經(jīng)營活動的一部分，并且在一定時間內(nèi)會被重復利用，因此它們并不直接構(gòu)成企業(yè)財務負擔的一部分。而有息債務則是企業(yè)為了籌集資金而必須定期支付利息的債務，如銀行貸款等，它們會給企業(yè)帶來財務成本，因此在計算企業(yè)價值時需要將其納入考慮。
綜上所述，減去現(xiàn)金和短期投資是為了排除企業(yè)即時流動性資產(chǎn)對企業(yè)價值的干擾，從而得到純粹的企業(yè)運營價值和未來收益潛力；而在計算債務時，只考慮有息債務，是因為有息債務代表了企業(yè)的財務成本，而無息的流動負債是企業(yè)運營中的一部分，不應計入企業(yè)價值。
0
0
0
0
