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2024-01-25 16:46為啥是這個(gè)公式去計(jì)算的?
所屬:CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-01-26 17:44
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同學(xué)你好。題目要求的是normalized earnings。有兩種方法計(jì)算,一是將將歷史EPS求個(gè)平均值;二是將歷史ROE求個(gè)平均值然后再乘BVPS得到EPS。
第一種方法是解決周期性收益問題的幾種可能的統(tǒng)計(jì)方法之一,然而這種方法并不考慮企業(yè)規(guī)模的變化,因此不太準(zhǔn)確。第二種選擇,通過使用最近的每股賬面價(jià)值,更準(zhǔn)確地反映了公司規(guī)模增長或收縮對每股收益的影響。
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追問
normalized earnings,這個(gè)在基礎(chǔ)課哪里講到過?
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追答
同學(xué)你好。在乘數(shù)模型估值章節(jié)與非上市公司估值章節(jié)中均有講到normalized earning。如下圖
