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2024-01-25 22:33第一個(gè)問(wèn)題，請(qǐng)問(wèn)老師如何確定到期bond1和2的現(xiàn)金流是100流入的呢？price of par 是面值，也就是說(shuō)95.238，99是現(xiàn)價(jià)，95.238*（1+5%）=100，但是99這個(gè)兩年期的如何計(jì)算得到現(xiàn)金流入也是100的呢？第二個(gè)問(wèn)題，請(qǐng)問(wèn)最后bond1+2得到bond3后，得到的bond3的價(jià)格是面額對(duì)嗎？100是它的市場(chǎng)價(jià)，所以市場(chǎng)價(jià)格比面額小，該債券被低估了？應(yīng)該買入bond3？
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1個(gè)回答
黃石助教
2024-01-26 09:31
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同學(xué)你好。
問(wèn)題1：美國(guó)的報(bào)價(jià)默認(rèn)以$100面值進(jìn)行債券的報(bào)價(jià)，這個(gè)慣例同學(xué)需要記憶。這里價(jià)格算不出來(lái)是因?yàn)槭袌?chǎng)上存在錯(cuò)誤定價(jià)。
問(wèn)題2：這里110.6543是通過(guò)債券1、債券2復(fù)制出來(lái)的與債券3未來(lái)現(xiàn)金流相同的組合的價(jià)值。債券3與該組合未來(lái)現(xiàn)金流相同，但更便宜，因此應(yīng)低買高賣，買入債券3，賣空債券1與債券2的組合。
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