kathy sham
2024-01-26 15:02第4題如何知道應用TRANSACTION COST PERSPECTIVE OR RISK PERSPECTIVE 去設定 WIDER OR NARROW RANGE?
所屬:CFA Level III > Asset Allocation and Related Decisions in Portfolio Management 視頻位置 相關試題
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1個回答
Johnny助教
2024-01-27 15:28
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同學你好,如果是這個資產(chǎn)本身的volatility上升,在不考慮交易成本的情況下,是會導致narrower range;如果考慮transaction cost,就要做取舍了,如果這個資產(chǎn)是illiquid,導致transaction cost比較高,那么higher volatility就會要wider range,這樣可以減少rebalance的頻率從而減少transaction cost
但本題中的factor 3并不是這個資產(chǎn)本身的volatility,而是volatility of the rest portfolio,那就不需要考慮那么復雜了,volatility of the rest portfolio越大,range就越窄
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追問
什麼是THE REST OFPORTFOLIO, ASSET本身不是都包在內嗎?
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追答
同學你好,就比如一個portfolio內包含有股票和債券之類的多個資產(chǎn)。如果此時要分析股票的rebalancing range,那么rest of portfolio就是投資組合里面除了股票以外的所有其他資產(chǎn)。
