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2024-01-27 14:55第二題，這里怎么看出來的？-The difference between the portfolio return of 2.0% and the benchmark return of 1.1% is 90 bps. The allocation and selection effects sum to 30 bps. We can conclude that the interaction effect is positive.
所屬：CFA Level III > Trading, Performance Evaluation, and Manager Selection 視頻位置 相關(guān)試題
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1個(gè)回答
開開助教
2024-02-02 10:52
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同學(xué)你好，
因?yàn)锽HB由allocation、interaction和selection三部分加總而來。
而表中total這一行顯示，portfolio return是2%，benchmark return是1.1%，總的active return是2%-1.1%=0.9%
表格中又給到總的allocation和selection分別是0.5%和-0.2%，那么可以算出interaction應(yīng)該是0.9%-0.5%+0.2%=0.6%，是正的。
如果答疑對(duì)你有幫助，【請(qǐng)采納】喲~。加油，祝你順利通過考試~
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追問
好的，1） allocation、interaction和selection三部分加總是只適用于BHB嗎，還是也適用于BF呢？ 2） 三級(jí)題的表格中如果給了allocation和selection，就是單獨(dú)的AA和SS，不包括interaction了么，感覺二級(jí)和三級(jí)對(duì)于這幾個(gè)概念的定義有點(diǎn)混亂
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追答
BHB一般是三分，BF也是allocation+interaction+selection。但表格中一般會(huì)把interaction+selection放在一列里面作為selection產(chǎn)生超額收益。所以BF我們認(rèn)為是二分的。比如參考用BF model的macro attribution的形式
本題是BHB
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