穆同學
2024-01-27 17:20老師計算里D的符號。上面的式子D直接用,下面要變-號。有木有什么規(guī)律
所屬:CFA Level III > Fixed-Income Portfolio Management 視頻位置 相關(guān)試題
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1個回答
Simon助教
2024-01-28 14:48
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同學,上午好。規(guī)律見截圖,其中,在expected excess spread中,忽略了convexity。
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追問
沒領(lǐng)悟…
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追答
同學,上午好。利率增加,債券價格會下跌,導致收益率降低。所以無論是上邊還是下邊,都是減去的duration×利率變動。
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追問
所以不是D有符號。是利率變動有符號。D直接代數(shù)值,利率變動如果變大,是正的,會降低收益,減去正的收益降低。
利率變動小,對收益是好事兒,是負的,那就減掉負的,提升收益
五因子計算、這個超額收益、cds、都是這樣理解D和利率變動嗎? -
追答
對的,同學,你的理解是正確的,是△y有符號,利率變動為正導致收益減少,利率變動為負,導致收益增加。
