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2024-01-27 19:10第三題的選項(xiàng)怎么理解？
所屬：CFA Level II > Equity Valuation 視頻位置 相關(guān)試題
來源： 視頻位置 相關(guān)試題
1個(gè)回答
愛吃草莓的葡萄助教
2024-01-30 10:34
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同學(xué)你好。
題目信息：“Which of the following statements best describes the meaning of “normalizing earnings” in the context of private business valuation?
A.Adjustments to revenues and/or costs necessary to allow comparison of private company financial results to comparable public companies
B.Adjustments to offset the cyclicality of revenues and/or costs for private companies
C.Adjustments that allow comparisons due to the lack of marketability for private companies”
問題回復(fù)：
題目問的是哪個(gè)選項(xiàng)最能描述非上市公司估值中收益正?；╪ormalized earning）的含義。
normalized earning是指調(diào)整非經(jīng)常性（nonrecurring）、非經(jīng)濟(jì)性（non-economic），使得調(diào)整后的收益能夠真實(shí)的反應(yīng)公司情況并能夠與上市公司進(jìn)行直接比較。
A選項(xiàng)說的是對(duì)收入或成本進(jìn)行必要的調(diào)整，以便將私營(yíng)公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)與可比上市公司進(jìn)行比較，這句話就是上面的意思，使得調(diào)整后的非上市公司收益能夠與上市公司進(jìn)行直接比較。
B說的是為抵消私營(yíng)公司收入和/或成本的周期性而進(jìn)行的調(diào)整，周期性確實(shí)會(huì)影響到公司的盈利，但這不僅僅是影響非上市公司，上市公司也會(huì)被影響，上市公司也需要調(diào)整周期性影響，因此不對(duì)。
C說的是由于私營(yíng)公司缺乏市場(chǎng)性而允許進(jìn)行比較的調(diào)整，但是缺乏市場(chǎng)性不影響收益，因此不對(duì)。
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