Shihairong
2019-01-31 08:56計算公司自由現(xiàn)金流時，加上利息費用時為什么還要扣稅?我們在稅后凈利潤基礎上進行調整，這時已經將所有稅費排除在現(xiàn)金流之外了，所以我的理解是應該全額加上利息費用，而且利費是費用而不是收入，為什么要征稅？謝謝
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1個回答
Irene助教
2019-02-03 12:39
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同學你好。
因為利息費用是稅前扣除，所以會產生稅盾的好處，而這部分好處其實屬于非現(xiàn)金性流入，所以在計算FCFF的時候不能加回，要重新扣掉。所以應該是全額加回interest然后扣除稅盾（interest*tax rate），那么看起來就是Interest-interest*tax rate=interest*(1-t)，所以看起來是稅后，其實是在調整稅盾的非現(xiàn)金的好處。
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